火星策略【明日主题前瞻】CPU正重新成为人工智能时代不可或缺的基础

　　【热点导读】

　　CPU正重新成为人工智能时代不可或缺的基础

　　高盛大幅上调DRAM和NAND价格预测

　　欧洲家庭涌向太阳能，需求翻倍式暴涨

　　昇腾超节点系列产品全面支持DeepSeek V4新模型

　　宇树科技在其最新的视频中展示了轮足人型机器人

　　部分地区减产导致电解铝供给出现缺口

　　【主题详情】

　　CPU正重新成为人工智能时代不可或缺的基础

　　英特尔CEO陈立武在财报电话会上表示，过去数年，高性能计算领域的焦点几乎完全集中在GPU及其他加速器上。近几个月，明确迹象显示，CPU正重新成为人工智能时代不可或缺的基础，中央处理器现已成为整个人工智能技术栈的调度层与关键控制平面。

　　国海证券研报指出，预期需求旺盛且产能受限，CPU迎来涨价。英特尔或实现CPU连续3次涨价，AMD跟随其涨价。此外，AI智能体推理时代中CPU重要性提升。据TrendForce，当前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2。CPU需求或将持续提升。

　　上市公司中，通富微电通过并购与AMD形成了"合资+合作"的强强联合模式，建立了紧密的战略合作伙伴关系。公司是AMD最大的封装测试供应商，为其封测CPU、GPU、服务器等产品。澜起科技行业分析认为，今年是CXL规模化部署的起点，预计从明年开始，随着支持CXL3.0的服务器CPU平台量产，更先进的内存池化方案将逐步落地，未来几年CXL在数据中心的渗透率有望进入快速提升阶段。澜起科技是英特尔公司的重要战略合作伙伴。

　　高盛大幅上调DRAM和NAND价格预测

　　据媒体报道，高盛预计2026年DRAM、NAND市场价格将分别飙升250-280%和200-250%（相比1月份预测的150%/100%大幅上调）。这一现象主要受AI服务器需求和供应受限的双重驱动，预示着市场紧缺程度将远超此前预期。

　　中信证券近期指出，当前存储原厂扩产面临主客观双重约束，2026年有效产能释放受限，预计新产能实质释放需待2027年底至2028年，且过程中供给增速上修空间有限。Agent AI时代存力为核心，行业迎长周期范式转移，AI驱动的需求爆发与原厂扩产错位致使缺货常态化，预计供不应求至少持续至2027年，涨价贯穿2026全年。该行坚定看好存储产业趋势，行业有望维持高景气。

　　公司方面，圣泉集团已配合产业链完成多款HBM和HBF材料的国产化开发，如萘酚型环氧树脂及特殊的固化剂等。协创数据自主研发多款存储主控芯片，结合自研固件方案与量产工具，以存储模组形式为客户提供存储产品。

　　欧洲家庭涌向太阳能，需求翻倍式暴涨

　　据报道，欧洲各地对屋顶太阳能系统的需求激增，越来越多当地家庭试图通过抢装光伏来降低能源开支、对冲价格波动风险。德国、英国和荷兰的多家能源设备批发商与可再生能源企业表示，自2月下旬战争爆发以来，来自家庭用户的需求已增加一倍多。业内高管指出，越来越多家庭选择"全套系统"——将太阳能板与电池储能、电动汽车壁挂式充电桩相结合，以实现电力的存储与灵活使用。

　　尽管欧洲整体装机数据尚未公布，但德国与荷兰行业协会已确认，自中东战事爆发以来需求明显回升。中银证券武佳雄认为，中东局势升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级。西部证券杨敬梅认为，欧洲构网系统的第二阶段技术报告表明未来额定容量超过1MW的新建储能系统和可再生能源电站，将被强制提供可稳定电网的构网能力，预计2024至34年全球预计需要新增1400GW采用构网型储能技术的电池储能容量。

　　上市公司中，德业股份第一季度得益于新兴及东欧市场的强劲表现，预计实现归母净利润11-12亿元，同比大增56%-70%，超出市场预期，其中储能逆变器、储能电池包产品销售收入同比大幅增长。正泰电源逆变器出货保持稳健增长，储能海外逐步放量，一季度在手订单快速提升，其中欧洲储能订单翻倍以上增长。

　　昇腾超节点系列产品全面支持DeepSeek V4新模型

　　DeepSeek V4近日正式发布。《科创板日报》获悉，昇腾超节点系列产品全面支持，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeekV4系列模型。昇腾950通过融合kernel和多流并行技术降低Attention计算和访存开销，大幅提升推理性能。

　　东方证券称，超节点是国产算力进攻的"矛"，通过超节点方式弥补单卡性能不足，2026年是国产超节点放量元年。超级点柜内新增Scaleup域，带来交换芯片及交换节点需求；交换节点与计算节点之间需要高速互联，带来铜缆、PCB背板及光互连需求；超节点机柜功耗大幅提升，液冷成为刚需，全液冷时代渐进；超节点机柜涉及多个环节，行业准入门槛提高，价值留存环节增多，服务器ODM厂商迎来重估；超节点功耗持续增长，重构供电架构，带来PSU、HVDC、SST需求。

　　上市公司中，川润股份液冷温控技术与产品可用于智算、超算、算力集群、数据中心、储能等发热高密度场景。意华股份生产的高速连接器及光电模组已实现批量交付，主要客户包含华为、中兴、星网锐捷、新华三等客户。

　　宇树科技在其最新的视频中展示了轮足人型机器人

　　据媒体报道，宇树科技在其最新的视频中展示了轮足人型机器人。画面显示，人形机器人可以完成流畅的滑冰、轮滑等动作，实现360度转身、单足转圈、前空翻等。

　　GGII在《蓝皮书》中预测，到2030年全球人形机器人市场销量将接近34万台，市场规模将超过640亿元。华福证券认为，2026年板块主基调为"量产和商业化落地"，人形机器人从"0到1"突破后迈向"1到N"规模化落地的核心产业趋势未发生任何改变。本轮板块回调主要源于资金面与情绪面波动，并非产业基本面发生变化。建议左侧布局，聚焦主线核心标的。

　　公司方面，大业股份全资子公司山东大业机器人科技有限公司与北京邮电大学就人形机器人腱绳材料与感知功能探索签订开发服务协议，双方将整合各自的优势资源，致力于人形机器人腱绳技术的研发创新，力争推动行业的技术创新与产品升级。江特电机下属公司深圳尉尔正进行人形机器人关节模组开发，公司积极与行业上下游合作，加强与头部机器人公司与零部件供应商的沟通和合作。

　　部分地区减产导致电解铝供给出现缺口

　　行业媒体报道，今年以来，宁夏、山西、河北、四川、海南、福建、天津、贵州、湖北、安徽、江西、云南、甘肃、陕西、河南、重庆、广东发布2026年重点建设项目名单，其中，涉及铝行业相关项目182个。

　　国泰海通表示，国内海外供应缺口支撑价格偏强运行，国内铝锭社会库存拐点临近。供应端，受中东铝厂大规模减产影响，海外电解铝基本面呈现明显缺口格局。需求端，本周铝加工开工率环比持稳于64.7%。库存端，SMM统计上周四全国铝锭社会库存环比累库0.1万吨，巩义地区社会库存拐点已现，无锡地区仍有部分铝锭堆积等待入库。申万宏源研报指出，中东地区减产导致26年全球供给出现缺口，国内产能天花板限制下供需格局持续趋紧，铝价有望延续长期上行趋势。

　　上市公司中，神火股份已形成煤-铝-铝加工的一体化循环经济链。公司2025年铝产品产量位列全国前十位，电解铝产能分布于全国成本最低的新疆地区和绿色水电为主的云南地区。中国铝业由中铝集团控股的头部铝企，发展格局涵盖铝全产业链，氧化铝和电解铝为两大核心主业。公司全产业链布局，覆盖重要能源、原辅材料及下游加工。公司铝土矿自给率达到60%左右。

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